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三元股份预亏近2亿元原因何在?

时间：2014-01-19 11:37来源：作者：编辑点击：

　　【中国经营网综合报道】三元股份1月15日发布2013年业绩预亏公告，预计公司年度经营业绩将出现亏损，净利为-1.85亿至-2.15亿元。2012年同期，三元的盈利为3280.18万元。从2013年一季度开始，三元股份便一直处于亏损状态，第四季度亏损额可能接近1亿元。

　　对于业绩亏损的原因，三元股份方面解释为，一方面原辅材料价格上涨导致公司产品成本上升，另一方面，受市场因素影响，产品毛利率下降，投资收益同比下降，导致净利润减少。奶业专家陈连芳在接受媒体采访时表示，根本原因或在于三元股份在高附加值产品上转型的效果不明显。分析人士认为，收购三鹿奶粉和负债连连的太子奶的资产似乎也出现“后遗症”。

　　三元股份遭遇全年亏损

　　据搜狐财经报道，三元股份2013年遭遇全年亏损，且亏损金额呈逐步扩大之势。公司财务数据显示，2013年一季度亏损额为1254万元;半年报时亏损额扩大至3803万元;至三季报 ，虽然营业收入同比略增3.28%，但净利润大幅亏损8656万元，同比下降261.27%。由此推测，公司四季度亏损至少在1亿元以上。

　　目前三元股份巴氏奶产量稳居全国第二，在业内具有明显的品牌和食品安全优势。公司拥有5万头奶牛的现代化牧场，单产高达10吨/年/头，高出国内平均水平近一倍。

　　但在乳制品上市公司中，三元市值最小、盈利能力最低。贝因美此前发布公告，预计公司2013年实现净利润5.6亿-8.15亿元之间，同比增长10%-60%。另外两家奶业巨头光明乳业和伊利股份尚未发布2013年业绩预告 ，但前三季度两公司营业收入与利润均实现了两位数的增长。其中，伊利股份2031年前三季度净利润同比大幅度增长84.12%。

　　成本上涨　市场定位双重拖累

　　据中国经济网报道，对于巨亏原因，三元股份公告称，2013年度，受原辅材料价格上涨因素影响，公司产品成本上升;受市场因素影响，产品毛利率下降;同时，投资收益同比下降，净利润减少。以上因素导致公司出现较大亏损。

　　一位长期跟踪三元股份的券商分析师认为，三元股份去年亏损超出预期的主要原因有二：

　　一是2013年原奶价格大幅度上涨。三元2013年11月曾发布公告称，2013年原料奶收购价格同比增长幅度已经逼近50%，且仍在持续上涨。三元在2013年曾两次涨价，幅度分别约为5%和8%，但未能大幅改善企业经营状况。

　　二是三元目前产品线主要集中在液态奶，且定位偏中低端。原奶成本大幅上涨，直接侵蚀公司利润。同时，三元现有产品条线中缺乏高端产品，在消化原材料成本上升方面表现不如竞争对手。

　　进入2014年，三元股份在成本管理方面可能面临着更大的挑战。根据农业部周度监测数据，2014年第1周全国主产区生鲜乳平均价格已达4.19元/公斤，较2013年初上涨23.2%。前述分析师指出，预计2014年原奶成本将继续提升，可能会突破5元/公斤。

　　两大收购留下后遗症

　　从整个乳制品行业的状况来看，虽然成本日渐上升，但是别的乳制品企业依旧有钱可赚。而三元股份在预亏公告中表示，2013年的亏损原因还在于“毛利下滑”及“投资收益减少”。

　　公开资料显示，4年前，三元股份出人意料地“吞下”了深陷三聚氰胺泥淖的三鹿奶粉。1年前，三元股份再次跨地域收购负债沉重的湖南太子奶。这些大手笔整合之后，，公司的业绩似乎也出现“后遗症”。

　　奶业专家陈连芳在接受媒体采访时表示，根本原因或在于三元股份在高附加值产品上转型的效果不明显。由于成本的上涨，三元的液态奶收益早就只能保本了。而收购上述两家企业，三元是希望借着太子奶在三、四线市场的渠道和三鹿奶粉的知名度，打开自身高附加值的乳饮料和婴幼儿奶粉市场，以改善主业业绩。两项收购不仅无法改善三元股份的主营业绩，一定时期内还会带来拖累，“若排除政府投资或扶持的资金，三元股份的主业亏损可能会持续两到三年。”

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